Oracle 击败预期，云需求‘贪得无厌’推动股价攀升

数据库巨头 Oracle Corp. 在今日盘后交易中股价上涨逾 7%，此前公布的财报超出分析师预期，并表示预计本季度云增长将加速。

公司报告第四季度扣除股票补偿等部分成本后的每股收益为 1.70 美元，营收达到 159 亿美元，同比增长 11%。这一数据优于预期，而华尔街原本预估每股收益仅为 1.64 美元，销售收入为 155.9 亿美元。

强劲的表现助推 Oracle 提升净利润，当期净利润总额为 34.3 亿美元，高于去年同期的 31.4 亿美元。

对于当前季度，Oracle 预计每股收益介于 1.46 美元至 1.50 美元之间，营收增长率在 12% 至 14%之间。这与分析师预测的每股收益 1.48 美元以及 149.6 亿美元营收（代表 12.4% 的增长）形成对比。

尽管这一预测并未十分惊人，但 Oracle 首席执行官 Safra Catz ( pictured ) 揭示，公司云计算业务具有更为令人期待的前景。她表示，预计新财年云基础设施收入将增长超过 70%，较上一季度 52% 的增长率进一步加速。因此，Oracle 目标定为 2026 财年营收 67 亿美元，领先于分析师预测的 65.18 亿美元。

据 Catz 透露，公司亦有望超越去年九月设定的 2029 财年 1040 亿美元的收入目标。

在上一季度，云服务和许可证支持的营收增至 117 亿美元，超出华尔街预期的 115.9 亿美元；同时，云与本地许可证收入达到 20.1 亿美元，超越市场一致预期的 18.2 亿美元。

分析师 Rebecca Wettemann 告诉 SiliconANGLE，Oracle 的云收入增长迅速，主要归功于其新颖的多云战略以及越来越多依赖公司云基础设施来支撑工作负载的 Oracle 企业应用客户。“它们是成功的主要驱动力，且有越来越多客户转向 Oracle 数据库来推动他们的 AI 措施，”该分析师表示，“自主数据库营收正急速飙升，随着本地数据库向 OCI 转移，甚至向 AWS、Azure 或 Google 等竞争对手转移，Oracle 将乘上这波增长浪潮。”

在与分析师的电话会议上，Catz 与 Oracle 董事长兼首席技术官 Larry Ellison ( elaboration ) 详细讨论了公司上一季度取得的进展。他们提到，与阿联酋政府支持的人工智能公司 G42 以及非营利组织 Cleveland Clinic Foundation 达成新合作，共同推出面向医疗保健的新 AI 平台；同时，公司还与 IBM Corp. 签订了新的云和咨询协议。

Ellison 表示，中国在线零售商 Temu（隶属于 PDD Holdings Ltd.）也已同意将大量工作负载迁移至 Oracle 的云基础设施。

Oracle 进一步加大了在 AI 领域的投入，推出了与 Oracle Fusion Cloud Application Suite 搭配的全新 AI Agent Studio 产品，该产品套件提供企业资源计划、人力资本管理及客户体验等能力。Wettemann 表示，她预计 Oracle 会在这项产品上获得巨大反响，因为公司在其产品组合中嵌入了这些自主 AI 功能且不额外收费。

“虽然部分竞争对手在 AI 定价上举步维艰，但 Oracle 选择将生成式 AI 无缝整合至云应用中，而不另收费用，此举打破了采用壁垒，并激发了更多领域的实验探索，”她指出，“虽然未来对于依赖其他模型构建的 AI Agent Studio 代理产品会开始收费，但客户仍能以可预测的价格获得丰富功能，这与许多竞争对手形成鲜明对比。”

上个月，《金融时报》报道，Oracle 正计划采购高达 40 亿美元的图形处理器（GPU），以装备位于德克萨斯州 Abilene、正在建设中的庞大数据中心，该项目是今年早些时候宣布的 Stargate 项目的一部分。Oracle 已与 OpenAI、SoftBank Group Corp. 以及总部位于阿布扎比的 MGX 公司合作，Stargate 项目预计在未来五年内将在 AI 数据中心基础设施建设上投入超过 5000 亿美元。

Oracle 当时对《金融时报》的报道未予置评，但如果该数字属实，将可能意味着其开支大幅增加。在电话会议上，Catz 告诉分析师，Oracle 2025 财年的资本支出已超过 21 亿美元，而去年仅接近 7 亿美元。

可能 Oracle 会与合作伙伴共同分摊新 GPU 的费用，或将支出分摊至数年期内，但不太可能一次性投入如此巨额资金。Catz 在电话中表示，目前预计 2026 财年的资本支出将略高于 25 亿美元。

Ellison 补充道：“我们正在采取众多措施降低资本支出成本，但即便如此，资本支出仍会增长，因为目前的需求几乎是贪得无厌。我实在难以形容，从未见过如此情形。”

Ellison 进一步解释，Oracle 最近收到一宗匿名客户的订单，要求使用其所有可用云容量。“我们以前从未接到过这样的订单，”他说，“我们不得不进行内部调配，竭力满足客户所需的容量。”

这一系列消息令投资者欢欣鼓舞，而今年迄今为止，Oracle 的股价已上涨超过 5%，超越今年标普 500 指数仅 2% 的涨幅。