亚马逊一季度业绩超预期，AWS增长强劲

亚马逊今日盘后股价小幅上涨，此前该公司公布了好于预期的第一季度业绩，云计算销售额超出分析师预期。

亚马逊报告调整后每股收益为2.78美元，远超华尔街预测的1.64美元。当季营收同比增长17%，达到1815.2亿美元，超过1773亿美元的市场预期。整体来看，亚马逊本季度净利润达303亿美元，高于去年同期的171亿美元。

备受关注的亚马逊云服务（AWS）云基础设施业务部门当季销售额为375.9亿美元，同比增长28%，占公司总销售额近21%，超过分析师预期的366.4亿美元。

AWS依然是云计算基础设施市场无可争议的领导者，但其领先优势正持续受到微软和Alphabet等竞争对手的蚕食。微软当日早些时候公布Azure云及相关服务销售额增长40%，Alphabet旗下谷歌云业务增幅则高达63%。

亚马逊云业务对其整体盈利至关重要。本季度AWS运营收入增长23%，达到141.6亿美元，明显高于华尔街128.4亿美元的一致预期。

近几个月来，亚马逊及其竞争对手一直在努力证明持续数十亿美元的AI基础设施投入是合理的。今年2月，亚马逊表示今年资本支出预计将达到2000亿美元，较上年大幅增加。

亚马逊近期相继宣布与OpenAI、Anthropic和Meta等AI公司达成多项重大合作，这在一定程度上缓解了投资者对其支出能否产生回报的担忧。不过，这些协议也可能促使亚马逊进一步扩建数据中心，以满足客户对算力基础设施的需求。

首席执行官安迪·贾西在分析师电话会议上表示，公司自研芯片业务（包括Graviton、Trainium和Nitro等处理器）的年化营收首次突破200亿美元。他说："我们正处于有生之年最重大的技术变革浪潮之中，我们已做好引领的准备，对公司和客户的未来充满信心。"

财报显示，本季度亚马逊不动产及设备相关支出激增至442亿美元，高于市场预期的436亿美元；过去12个月自由现金流降至12亿美元，同比下降95%，公司表示这主要源于AI投资的大规模投入。

亚马逊资本支出的增加，也与其卫星互联网服务"Leo"的建设需求密切相关。Leo是埃隆·马斯克旗下Starlink的竞争对手。首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基表示，公司计划于今年第三季度启动商业运营，目前正加速建造卫星并争取火箭发射档期，以扩大Leo的卫星星座规模。目前在轨运行卫星仅270颗，最终目标是扩展至约7700颗。

季度结束后，亚马逊宣布以116亿美元收购上市卫星互联网运营商Globalstar，交易完成后将成为亚马逊历史上第二大收购案。贾西表示："Globalstar拥有稀缺的全球频谱资源，这是实现设备直连服务的必要条件，同时我们也非常看重通过此次并购所获得的卫星技术积累。"

贾西还透露，此次收购将有助于亚马逊与苹果公司建立更深层次的合作关系。苹果持有Globalstar约20%的股份，此前已确定使用Globalstar的卫星连接服务，未来将转而使用Leo的服务。

展望本季度，亚马逊预计营收将在1940亿至1990亿美元之间，高于华尔街1889亿美元的一致预期。

此外，亚马逊线上零售业务虽然在利润贡献上不及云业务，但仍是营收规模最大的板块，本季度销售额达643亿美元，同比增长12%，高于分析师预期的627亿美元。广告业务营收增长24%，达到172.4亿美元，超过市场预期的21.2%增幅，是亚马逊增速最快、利润率最高的业务之一，其收入主要来自亚马逊网站上的商品赞助推广。

Q&A

Q1：亚马逊AWS云业务本季度表现如何？

A：AWS本季度销售额达375.9亿美元，同比增长28%，超出分析师预期的366.4亿美元。运营收入增长23%至141.6亿美元，同样高于市场预期。AWS占亚马逊总销售额近21%，是公司盈利的核心支柱。尽管AWS仍是云计算市场的领导者，但微软Azure增长40%、谷歌云增长63%，竞争压力持续加大。

Q2：亚马逊自由现金流为何大幅下降？

A：亚马逊过去12个月自由现金流降至12亿美元，同比下降95%，主要原因是大规模AI基础设施投资。公司今年资本支出预计达2000亿美元，包括数据中心建设、自研芯片研发以及卫星互联网服务Leo的扩张。与此同时，本季度不动产及设备支出达442亿美元，这些投入短期内对现金流造成了较大压力。

Q3：亚马逊收购Globalstar的目的是什么？

A：亚马逊以116亿美元收购卫星互联网运营商Globalstar，主要看中其稀缺的全球频谱资源，这是实现卫星直连设备服务的关键。此次收购还将帮助亚马逊获得卫星技术积累，加速Leo卫星互联网服务的商业化进程。此外，由于苹果持有Globalstar约20%股份，此次并购也将深化亚马逊与苹果的合作关系。